# 가치사슬 레이더 백테스트 리포트

생성 시각: 2026-06-07T16:07:41.077Z
runId: btr-20260607-4b85829a
초기자본: 100,000,000원
월 추가 납입: 10,000,000원
누적 납입금: 990,000,000원
체결 모드: conservative_next_close
설정 해시: 4b85829aede17576
검증 기간: 2019-01-01 ~ 2026-06-05
최종 선택 전략: 통계·환율 프록시
검증 종목: 65/280

> 이 리포트는 과거 데이터 기반 진단이며 수익 보장, 개인 맞춤 투자자문, 직접 매수/매도 지시가 아닙니다.

## 적용구간 핵심 지표

- ROI: 49.61%
- CAGR: 32.78%
- MDD: -24.38%
- 변동성: 37.90%
- Sharpe: 0.97
- Sortino: 1.26
- Calmar: 1.34
- VaR 95%: -3.53%
- CVaR 95%: -5.69%
- 승률: 42.34%
- 거래 수: 222
- KOSPI200 대비 초과수익: -167.32%
- 정보비율: -4.87

## 구간별 결과

| 구간 | 기간 | ROI | MDD | 승률 | 전략 |
|---|---:|---:|---:|---:|---|
| 학습구간 | 2019-01-02~2021-12-30 | 49.35% | -25.49% | 47.09% | 통계·환율 프록시 |
| 수정구간 | 2022-01-04~2024-12-30 | 72.28% | -33.11% | 42.49% | 통계·환율 프록시 |
| 적용구간 | 2025-01-02~2026-06-05 | 49.61% | -24.38% | 42.34% | 통계·환율 프록시 |

## 3단계 사후 보정 실험

> 학습구간은 원래 기준으로 매매한 결과를 보고 실패 사례를 찾는 구간이고, 수정구간은 학습 후 규칙을 전방 적용한 뒤 다시 보정하는 구간입니다. 2025~현재 적용구간만 수정구간에서 확정한 규칙을 더 이상 바꾸지 않고 적용한 결과입니다.

| 단계 | 방식 | 기간 | 선택 조건 | ROI | MDD | 점수 |
|---|---|---:|---|---:|---:|---:|
| 1단계: 2019~2021 원래 기준 매매 후 학습 | 사후 튜닝 | 2019-01-02~2021-12-30 | 통계·환율 민감 후보 | -3.04% | -30.95% | -43.24 |
| 2단계 전반: 2022~2024 학습 규칙 전방 적용 | 전방 검증 | 2022-01-04~2024-12-30 | 통계·환율 민감 후보 | 21.96% | -25.89% | -4.53 |
| 2단계 후반: 2022~2024 실패 분석 후 재보정 | 사후 튜닝 | 2022-01-04~2024-12-30 | 통계·환율 민감 후보 재보정 105 | 68.76% | -17.66% | 59.95 |
| 3단계: 2025~현재 최종 규칙 고정 적용 | 최종 적용 | 2025-01-02~2026-06-05 | 통계·환율 민감 후보 재보정 105 | 52.80% | -25.06% | 35.18 |

## 비용 민감도

| 총비용 | 추정 ROI | 추정 MDD | 통과 |
|---:|---:|---:|---|
| 0.05% | 49.50% | -24.41% | 예 |
| 0.15% | 49.28% | -24.47% | 예 |
| 0.30% | 48.95% | -24.55% | 예 |
| 0.50% | 48.50% | -24.66% | 예 |
| 1.00% | 47.39% | -24.94% | 예 |

## Walk-forward / 과최적화 진단

- wf-2022h1-2022h2: 2019-01-01~2021-12-31 학습, 2022-02-04~2022-06-30 검증, 2022-07-29~2022-12-29 테스트. 20거래일 purge gap을 둔 rolling walk-forward입니다. 검증구간의 위험조정 점수로만 전략을 고르고, 테스트구간 성과는 사후 확인값으로만 표시합니다.
- wf-2022h2-2023h1: 2019-01-01~2022-06-30 학습, 2022-07-29~2022-12-29 검증, 2023-02-01~2023-06-30 테스트. 20거래일 purge gap을 둔 rolling walk-forward입니다. 검증구간의 위험조정 점수로만 전략을 고르고, 테스트구간 성과는 사후 확인값으로만 표시합니다.
- wf-2023h1-2023h2: 2019-01-01~2022-12-31 학습, 2023-02-01~2023-06-30 검증, 2023-07-31~2023-12-28 테스트. 20거래일 purge gap을 둔 rolling walk-forward입니다. 검증구간의 위험조정 점수로만 전략을 고르고, 테스트구간 성과는 사후 확인값으로만 표시합니다.
- wf-2023h2-2024h1: 2019-01-01~2023-06-30 학습, 2023-07-31~2023-12-28 검증, 2024-01-30~2024-06-28 테스트. 20거래일 purge gap을 둔 rolling walk-forward입니다. 검증구간의 위험조정 점수로만 전략을 고르고, 테스트구간 성과는 사후 확인값으로만 표시합니다.
- wf-2024h1-2024h2: 2019-01-01~2023-12-31 학습, 2024-01-30~2024-06-28 검증, 2024-07-29~2024-12-30 테스트. 20거래일 purge gap을 둔 rolling walk-forward입니다. 검증구간의 위험조정 점수로만 전략을 고르고, 테스트구간 성과는 사후 확인값으로만 표시합니다.
- wf-2024h2-2025h1: 2019-01-01~2024-06-30 학습, 2024-07-29~2024-12-30 검증, 2025-02-05~2025-06-30 테스트. 20거래일 purge gap을 둔 rolling walk-forward입니다. 검증구간의 위험조정 점수로만 전략을 고르고, 테스트구간 성과는 사후 확인값으로만 표시합니다.
- wf-2025h1-2025h2: 2019-01-01~2024-12-31 학습, 2025-02-05~2025-06-30 검증, 2025-07-29~2026-06-05 테스트. 20거래일 purge gap을 둔 rolling walk-forward입니다. 검증구간의 위험조정 점수로만 전략을 고르고, 테스트구간 성과는 사후 확인값으로만 표시합니다.

- 후보 수: 24
- 파라미터 수 추정: 75
- 간이 PBO 위험: 낮음
- 순위 안정성: 0.67

## 데이터 품질 주의

- KOSPI200은 ^KS200, KODEX 200, TIGER 200을 교차 후보로 비교합니다.
- QQQ는 원 통화 수익률과 USD/KRW 환산 수익률을 함께 표시합니다.
- 공개 Yahoo chart 기반이므로 KRX 공식 데이터와 수치 차이가 날 수 있습니다.
- 백테스트는 과거 일봉으로 만든 규칙형 시뮬레이션입니다. 실제 체결, 세금, 배당, 슬리피지, 거래 정지 가능성은 완전히 반영하지 않습니다.
- 현재 재무제표를 과거 매매 판단에 가져오지 않습니다. 시점별 재무제표가 정규화되지 않은 종목은 재무점수 50 중립으로 처리합니다.
- 지정학·정부통계 점수는 실제 사건을 임의 생성하지 않고 가격·환율·변동성 기반 프록시만 사용합니다.
- 시가총액은 무료 차트 API에서 안정적으로 제공되지 않아 후보군 확장은 대형·중형 대표주 큐레이션으로 하고, 실제 매매는 거래대금 게이트로 제한합니다.
- 신규상장 또는 부분기간 종목 11개는 상장 후 60거래일 이후부터만 후보군에 포함했습니다.
- 가격 이력 부족 또는 수집 실패로 215개 종목을 제외했습니다. 제외 종목은 임의 가격으로 보정하지 않았습니다.
- 거래대금 기준에 미달한 5개 종목은 화면 관찰 대상에는 남기되 백테스트 매수 후보에서는 제외했습니다.
- 이전 방식으로 생성된 산출물 9개가 프로젝트 루트에 남아 있습니다. 최신 UI와 export는 runId btr-20260607-4b85829a 기준 generated/report 폴더의 산출물을 사용합니다.